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深交所就融资融券交易实施细则公开征求意见

为加强对融资融券业务的风险管理，促进融资融券业务平稳发展，保护投资者合法权益，同时为配合《证券公司融资融券业务管理办法》修订，深交所于6月12日晚间发布对就《深圳证券交易所融资融券交易实施细则(2015年修订征求意见稿)》征求意见的通知。 为加强对融资融券业务的风险管理，促进融资融券业务平稳发展，保护投资者合法权益，同时为配合《证券公司融资融券业务管理办法》修订，深交所于6月12日晚间发布对就《深圳证券交易所融资融券交易实施细则(2015年修订征求意见稿)》征求意见的通知。

修订后的《实施细则》共有八章，七十一条。除部分文字调整外，与原规则相比，新增条款九条，修订条款十六条，删除二条。重点修订内容如下：

(一)允许合约展期，适应投资者长期持仓需求。本次修订放宽对融资融券合约期限的限制，维持现行融资融券合约期限不得超过六个月的要求，但允许合约展期，展期的次数由会员与客户自行约定，同时明确规定每次展期最长不得超过六个月。

(二)完善基金、债券标的选取标准，适应融资融券交易多样化需求。适当调整ETF 作为标的证券的选取标准，并新增上市开放式基金(LOF)作为标的证券的相关标准；并且明确债券作为融资融券标的选取标准。

(三)优化融资融券交易机制，提高市场运行效率。一是拓宽融券卖出所得价款用途，降低融券交易实际成本；二是豁免ETF 融券卖出最低价格限制，提高融券交易效率；三是扩大可充抵保证金证券范围，纳入证券公司现金管理产品；四是取消追加担保物统一规定，减少强制平仓可能造成的损失和纠纷。

(四)强化会员客户适当性管理职责，保护投资者合法权益。本次修订进一步强调会员应加强客户适当性管理，引导客户理性、合法合规参与交易，并与《证券公司融资融券业务管理办法》修订衔接，明确参与融资融券业务的投资者适当性要求，即最近 20 个交易日日均证券类资产不低于 50 万元、从事证券交易的时间不少于半年等。对已低于 50 万元的客户，原有合约可不作改变。

(五)完善风险防范机制，确保业务运行平稳。本次修订根据业务发展需要，新增要求会员加强担保品监控与管理的规定。本次修订要求会员及时监控担保物中“单一证券市值占其担保物市值的比例”指标，对于达到限制比例的客户，会员应按照约定暂停接受其融资买入相应证券委托或采取其他风险控制措施，及时防控相关风险。

(六)其他修订和规则整合。一是将深交所2013 年3月份发布的《关于上市公司限售股份、解除限售存量股份参与融资融券交易相关问题的通知》(深证会〔2013〕30号)纳入细则，简化规则体系；二是根据深交所2014 年10月11日发布的《关于修改〈深圳证券交易所融资融券交易实施细则〉第 6.1 条的通知》(深证会〔2014〕107 号)，调整融资买入规模控制相关指标；三是补充债券标的融资买入、融券卖出相关申报要求。

关于《融资融券交易实施细则(2015 年修订征求意见稿)》修订的说明

为加强对融资融券业务的风险管理，促进融资融券业务平稳发展，保护投资者合法权益，同时为配合《证券公司融资融券业务管理办法》修订，我所近期对《深圳证券交易所融资融券交易实施细则》(以下简称《实施细则》)进行了修订。现将有关情况说明如下：

一、修订背景

《实施细则》自 2011 年11 月颁布实施至今已近四年。从业务运行情况看，《实施细则》总体符合融资融券业务发展的需要，对规范融资融券交易活动、维护市

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