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【新闻】利空气氛主导棕榈油难迎转机红秋葵

发布时间:2020-10-19 07:29:00 阅读: 来源:螺柱厂家

利空气氛主导棕榈油难迎转机

大连棕榈油期价近日一度急速拉涨,正当交易者信心有所好转之际,连续的阴跌行情又令人大跌眼镜。由于油脂板块整体供应压力较为沉重、美豆市场跌跌不休,棕榈油难以独善其身,探底之旅尚未结束。

宝城期货认为,尽管当前马来西亚棕榈油市场出现久违的利多数据,令大连棕榈油期价在7月10日一度急速拉涨。正当交易者信心有所好转之际,期价反弹却如昙花一现,连续的阴跌行情令人大跌眼镜。

由于油脂板块整体供应压力较为沉重、美豆市场跌跌不休,棕榈油难以独善其身,探底之旅尚未结束。

美豆市场难扫阴霾

CBOT豆类市场近期的走势对棕榈油品种带来较大的下跌压力,美豆的弱势运行决定了棕榈油行情短期内难以出现转机。在美豆期价步步沉底、连创新低的情况下,内外棕榈油价格也可能不断刷新年内最低水准。当前BMD毛棕榈油基准9月合约已跌至2350林吉特/吨附近,而大连市场1501合约也重新滑落至5700元/吨一线。

其实,美国农业部7月份供需报告进一步确认了2014/2015年度美豆供需环境的宽松基调,继续向油脂板 块传递利空信号。由于政府将种植面积进行了大幅上调(至8480万英亩),维持单产45.2蒲式耳/英亩的水平不变,使得新作美豆供给显着增加,并推升新年度期末库存预估至4.15亿蒲式耳,库存消费比攀升至11.7%左右。

这种定调的报告可以判断2014年是美豆供需格局转换之年,CBOT大豆11月合约已跌至1100美分/蒲式耳之下,虽然可能正在逼近种植生产成本,使得后期的下跌节奏进入相对缓慢的状态。但因当前美国天气条件较好,有利于大豆作物生长,期价的弱势形态短期难以发生改变,这对棕榈油走势也会产生较大的拖累。

油脂供给压力沉重

撇开棕榈油主产国数据的暂时性偏多因素,国内油脂板块更多受到自身基本面偏弱的冲击,尤其在豆、菜油期价持续下挫、“勇”探前低的情况下,棕榈油市场将有望出现补跌。

一方面,油厂开工率并未因压榨利润走低而出现大幅下滑,由于油厂豆粕未执行合同量基数较大,约为445.5万吨的水平,意味着豆油供应量依然持续处于被动增加的状态,而消费端口仍显低迷,市场难觅利多,对期现价格还会形成进一步的向下驱力,Y1501合约距离1月初的6450元/吨的低点近在咫尺。

另一方面,国内菜油憋库现象较为严重,而国储“泄洪”预期不断对市场信心产生打击,加上廉价进口菜油的冲击,导致“高端”油品早已不再“尊贵”,与豆油、棕榈油的价差持续收窄,弱者恒弱的形态还将延续,并会时时约束棕榈油期价的反弹动能。

天气炒作变数较大

马来西亚棕榈油局6月份供需报告意外利多,一度令棕榈油期价出现“一日游”的强劲反弹之势,但因外部市场偏弱、天气炒作尚未到来,市场情绪从“相对回暖”迅速转入“悲观”之中。只不过后市棕榈油跌势仍可能呈现出一定的抵抗性,或稍强于豆、菜油走势。

根据报告数据,6月份马来西亚棕榈油产量环比下降5.26%至157万吨,低于市场预期的165万吨;出口则环比增加5.26%至148万吨,使得6月底棕榈油库存下滑至165.7万吨,大幅低于市场预估的180万吨,为4个月来的首次下降,且为12个月来新低。由于6月份马来西亚降水大幅低于正常值,且斋月期间收割天数和工时减少,使得官方报告出现久违利多,考虑到降水对产量的滞后性(约6个月),年初的干旱天气对棕榈果生产的不利影响将会显现,预计7、8月份东南亚棕榈油产量还可能反季节性下滑,有望对棕榈油期价形成底部支撑效应。

(文章来源:粮油市场报)

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