人民币温和升值当前需警惕季末资金面压力
消息面上,受获利回吐卖盘的影响,隔夜美三大股指出现休整,道指收报10812.04点,跌幅为0.44%,同时缺乏消息面的配合,国际油价27日窄幅波动,收报76.52美元,上涨了3美分,国际黄金受弱势美元的支撑,12月合约盘中再次突破1300美元,但冲高后回落,收报1298.6美元。国内方面,机构预测9月多项经济数据指标PMI、投资、工业增加值、消费等数据将逐步回暖,746家公司发三季报业绩预告,逾7成报喜,其中机械设备、电子元器件、医药生物等中期表现抢眼的行业在三季度增势不改,棉花现货价创10年新高,七部门急调控,10月解禁市值环比增6成,神华占大头,达到145亿,约为全月的6成。
技术上看,大盘呈现震荡走势。短期看,节前市场六连阴缩量整理显示杀跌的动能有所释放并且开始减缩,同时KDJ指标在超卖和BOLL布林线下轨支撑下,周一大盘高开展开反弹,但是短期上方263(002467)5-2650形成重压,技术性反弹空间相对有限。中长期看,20周、120周等均线处于空头排列,市场形态一直受压120周均线,因此2700-2800是短期、中期、长期集中套牢盘集中区间压力很重,60日均线2580一带为成交密集区有较大支撑。因此技术上显示市场中长期趋势仍处在下跌趋势之中,短期维持2600一带震荡,有技术性反弹需求,不过向上看空间也相对有限。
综合来看,对于人民币汇率的看法我们维持温和升值的观点,温和升值阶段股市不一定会出现上涨,而大幅升值阶段会给金融和地产等板块带来重估机会,但是目前金融和地产板块的利空因素依然存在,如银行的扩容和逆周期监管带来的盈利压缩、证券的佣金市场化竞争、地产调控的预期依然存在,因此温和的升值不会改变市场趋势,同时当前需警惕季末资金面的压力(一来是银行间季末考核压力,二来是扩容压力),对于短期市场的判断是,短期震荡走势,建议投资者控制好仓位,在趋势上短期相对谨慎一点。短期行业配置建议投资者关注:(1)与十二规划相关如医药流通领域、物流以及软件的发展规划行业。(2)人民币升值相关的板块如航空和造纸等。(3)部分化工品和有色等大宗商品价格涨价带来的投资机会,如通胀高度相关的行业如农业、农化以及有色金属等。从中期的角度依然关注景气度较高的投资品行业板块如机械等。
(国信证券 李敏峰)
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